البديل، نظام التداول، يوروب

أنظمة التداول البديلة.

نظام التداول البديل (أتس) هو مكان التداول المنظم من قبل المجلس الأعلى للتعليم والذي يعد بديلا للتداول في البورصة العامة. في بعض المنشطات الأمفيتامينية (يشار إليها أيضا باسم “dark pool”) يتم مطابقة المشترين والبائعين دون الكشف عن هويتهم دون عرض ما قبل التجارة من العطاءات والعروض، ويتم الإبلاغ عن التجارة علنا ​​عند التنفيذ. من المهم أن نلاحظ أن الوظيفة الأساسية ل أتس التي تديرها وسيط هو مظهر الكتروني لعملية التداول اليدوي سابقا، عندما مكاتب التداول سوف تحاول أولا تنفيذ الصفقات داخليا قبل إرسال أمر إلى التبادل العام. وتشير تقديرات صناعة التقارير إلى أن حجم حوض السباحة في الولايات المتحدة لا يقل عن 10٪ من جميع معاملات البورصة الأمريكية (روزنبلات للأوراق المالية، 2009). الغالبية العظمى من الصفقات لا تزال تحدث في التبادلات و إنز.

أما المنشطات الأمفيتامينية فهي كيانات منظمة تنظيما جيدا.

غير معروض أو & كوت؛ مظلم & كوت؛ وأوامر التداول والنشاط التجاري ذات الصلة هي جزء من عملية اكتشاف الأسعار.

وأدت المنشطات الأمفيتامينية إلى زيادة الابتكار والمنافسة.

وقد أدت زيادة المنافسة بين أماكن التداول إلى انخفاض واسع في تكاليف التداول الصريحة للمستثمرين من المؤسسات والأفراد على السواء. على سبيل المثال، تستفيد وساطة التجزئة من رسوم المعاملات الأقل المقدمة من قبل أتس لتوفير رسوم عمولات تداول منخفضة لعملائها.

والمستثمرون هم المستفيدون المباشرون من المنافسة في السوق التي يعرضها قطاع الخدمات الجوية.

يمكن للمستثمرين من المؤسسات تحسين أدائهم التجاري من خلال تنفيذ بطريقة مجهولة مما يقلل من Ђњfootprint” في نشاط تداول الأسهم. وبذلك يكون عملاء هذه المؤسسات (مثل صناديق الاستثمار وصناديق المعاشات التقاعدية التي يستثمر فيها معظم المستثمرين الصغار أموالهم) مستفيدين مباشرا من انخفاض التكاليف التي تتمتع بها المؤسسات. ويتاح للمستثمرين الأفراد فرصة للتفاعل مع أتس متعددة عن طريق إرسال أوامرهم إلى التجار الوساطة الذين لديهم عادة ترتيبات مع العديد من المنشطات الأمفيتامينية.

شارك هذه الصفحة.

روابط سريعة.

في أرشيف الأخبار.

&نسخ؛ حقوق الطبع والنشر 2017 جولدمان ساكس، جميع الحقوق محفوظة.

نظام التداول البديل ("أتس").

يناير 2009 - نوفمبر 2017.

ما يجب معرفته حول ملف البيانات.

يتم تقديم هذا التقرير كملف بدف. ويتضمن التقرير الاسم، و.

الاسم (الأسماء) التي تتم بموجبها الأعمال التجارية، وموقع كل مودع حالي لأحد المنشطات الأمفيتامينية. يتم ترتيبها أبجديا حسب اسم نظام التداول البديل.

يرجى ملاحظة أنه اعتبارا من 13 مارس 2013، تم تغيير شكل قائمة أتس.

ما يجب أن تعرفه عن البيانات.

يتلقى المجلس الأعلى للتعليم تقارير من أنظمة التداول البديلة على أساس مستمر وفقا للوائح أتس. ونلاحظ أن قائمة النظم التجارية البديلة تتغير بمرور الوقت. وبناء على ذلك، يتوقع موظفو اللجنة تحديث القائمة حسب ما تقتضيه الظروف.

نظام التداول البديل - أتس.

ما هو "نظام التداول البديل - أتس"

نظام التداول البديل هو نظام غير منظم كتبادل ولكن هو مكان لمطابقة أوامر الشراء والبيع من مشتركيها. وتزداد شعبية نظم التداول البديلة في جميع أنحاء العالم، وهي تشكل جزءا كبيرا من السيولة الموجودة في القضايا التي يتم تداولها في البورصة. المعروف أيضا باسم منشأة تجارية متعددة الأطراف في أوروبا، وشبكات الاتصالات الإلكترونية (إينس)، عبر الشبكات، وشبكات الاتصال، وهذا يتوقف على الوضع.

انهيار "نظام التداول البديل - أتس"

يتم تسجيل معظم أنظمة التداول البديلة - أو أتس - كسماسرة تجار بدلا من التبادلات والتركيز على إيجاد الأطراف المقابلة للمعاملات. وخلافا لبعض التبادلات الوطنية، فإن الأنظمة التجارية البديلة لا تضع قواعد تحكم سلوك المشتركين أو المشتركين في الانضباط بأي طريقة أخرى باستثناء استبعادهم من التداول. معظم أوامر أتس مباراة إلكترونيا، ولكن ليس بالضرورة أن يكون الإلكترونية. وتؤدي هذه النظم التجارية دورا هاما في توفير وسائل بديلة للوصول إلى السيولة.

وفي كثير من الأحيان، يستخدم المستثمرون المؤسسيون المنشطات الأمفيتامينية للعثور على أطراف مقابلة للمعاملات بدلا من تداول كتل كبيرة من الأسهم في البورصات الوطنية. ويمكن أن تصمم هذه الإجراءات لإخفاء التداول من وجهة نظر الجمهور لأن معاملات المنشطات الأمفيتامينية لا تظهر على كتب ترتيب التبادل الوطني. علی سبیل المثال، قد یستخدم صندوق التحوط الذي یرغب في بناء مرکز کبیر في حقوق الملکیة أتس لمنع المستثمرین الآخرین من الشراء مسبقا. ويمكن أيضا أن يشار إلى المنشطات الأمفيتامينية المستخدمة لهذه الأغراض على أنها حمامات مظلمة.

يجب على لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) الموافقة على أنظمة التداول البديلة. في السنوات الأخيرة، صعدت هذه الهيئات التنظيمية إجراءات الإنفاذ ضد أنظمة تجارية بديلة لمخالفات مثل التداول ضد تدفق أوامر العملاء أو الاستفادة من معلومات تداول العملاء السرية. وقد تكون هذه الانتهاكات أكثر شيوعا في نظم التداول البديلة من التبادلات الوطنية نظرا لأنها تواجه لوائح أقل.

التنظيم أتس.

وقد قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بإدخال اللائحة التنظيمية للمنشطات الأمفيتامينية في عام 1998 لحماية المستثمرين وحل أي مخاوف تنشأ عن أنظمة التداول البديلة. وتقتضي اللوائح الاحتفاظ بسجلات أكثر صرامة والطلب على تقارير أكثر كثافة حول قضايا مثل الشفافية بمجرد أن تصل إلى أكثر من 5٪ من حجم التداول لأي أمن معين. وتشمل هذه المتطلبات الإبلاغ بموجب القاعدة 301 (ب) (5) '2' من النظام الأساسي للمنشطات الأمفيتامينية.

الخط السفلي.

أنظمة التداول البديلة هي تلك التي لا تنظم كتبادل، ولكن لا تزال مطابقة المشترين والبائعين داخل قاعدة المشتركين الخاصة بهم. وتتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) أنظمة تجارية بديلة لتقديم طلب للحصول على الموافقة، وتتطلب أنها تحتفظ بسجلات مناسبة بموجب نظام أتس.

نظام أفضل بديل للتجارة (باتس)

تعريف "نظام أفضل بديل للتجارة" (باتس)

بورصة امريكية تقدم اسهم المستثمرين والخيارات وخدمات تداول العملات الاجنبية. نظام التداول البديل الأفضل (باتس) يعمل في كل من الولايات المتحدة وأوروبا.

نظام التداول البديل الأفضل (باتس) "

نظام التداول البديل الأفضل (باتس)، المعروف عادة باسم باتس، هو عبارة عن بورصة مقرها الولايات المتحدة تأسست في عام 2005. عندما دخلت البورصة إلى السوق الأوروبية في عام 2008، تم تغيير اسمها لتصبح باتس غلوبال ماركيتس. يوفر الخفافيش خدمات لتجار الوساطة وكذلك المستثمرين التجزئة والمؤسسات.

وصفت الخفافيش في البداية كمنصة التداول البديلة، وتسويق نفسها للمستثمرين كشركة التي هي أكثر ابتكارا من البورصات المعمول بها. كما يتنافس مع بورصة نيويورك (نيس) وناسداك، وكلاهما التعامل مع كمية أكبر من الأسهم عند الترتيب من قبل القيمة السوقية. وفي عام 2016، كانت الشركة ثاني أكبر بورصة في الولايات المتحدة من حيث حصتها في السوق، وكانت أكبر بورصة في البورصة (إتف).

الخفافيش تعمل التبادلات المستخدمة لتجارة الأسهم والخيارات، والعملات الأجنبية. وفي الولايات المتحدة الأمريكية، أصبحت بورصة بي إكس إكس إكسهانج بورصة مسجلة في عام 2008، وتم إطلاق بورصة بيكس في عام 2010. وبين عامي 2011 و 2015، اندمجت الخفافيش مع العديد من البورصات. في عام 2011، حصلت على شي-X أوروبا، مما يجعلها أكبر بورصة للأوراق المالية في أوروبا. في عام 2014، أضاف الاندماج مع "ديريكت إدج" بورصة إدغا و إدغكس. في عام 2015، استحوذت الخفافيش هوتسبوت، وهي شبكة الاتصالات الإلكترونية (إن) السماح للمستثمرين المؤسسات التداول الفوري، وتنفيذ المبادلة، وخدمات التداول إلى الأمام.

شهدت الخفافيش العديد من القضايا الفنية البارزة على مر السنين. وقد سعت الشركة إلى طرح أسهمها في العام 2012، حيث يتم طرح أسهمها في البورصة. وقد تم إلغاء هذا الجهد عندما أدت قضية فنية خطيرة إلى تراجع سعر الاكتتاب العام من 16 دولارا للسهم إلى 0.04 دولار للسهم. في عام 2013، أشارت الشركة إلى أن خطأ فني أدى إلى مئات الآلاف من الصفقات المنفذة بأسعار أقل من أفضل العطاءات والعرض، مما أثر أيضا على المستثمرين الذين كانوا يبيعون أسهم قصيرة. وأثر الخطأ على الصفقات التي تعود إلى أربع سنوات.